2025年7月全球大豆供需平衡表

根據(jù) 6 月 30 日美國(guó)國(guó)家農(nóng)業(yè)統(tǒng)計(jì)局（NASS）的種植面積報(bào)告，2025/26 年度美國(guó)油籽產(chǎn)量預(yù)計(jì)為 1.283 億噸，較上月減少 10 萬噸，原因是大豆、葵花籽、油菜籽和花生產(chǎn)量下降，部分被棉籽產(chǎn)量增加所抵消。

2025/26 年度美國(guó)大豆預(yù)測(cè)顯示，與上月相比，產(chǎn)量略低、壓榨量更高、出口減少、期末庫(kù)存增加。大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)為 43 億蒲式耳，較上月減少 500 萬蒲式耳，原因是收獲面積減少，而單產(chǎn)維持在每英畝52.5 蒲式耳不變。

2025/26 年度美國(guó)大豆壓榨量上調(diào) 5000 萬蒲式耳，至 25.4 億蒲式耳，這得益于生物燃料對(duì)大豆油需求的增加。本月報(bào)告假設(shè)美國(guó)環(huán)境保護(hù)署（EPA）提議的規(guī)則適用于 2026 年和 2027 年評(píng)估生物燃料所需可再生燃料標(biāo)準(zhǔn)量時(shí)的大豆油需求。EPA 不僅大幅提高了指令量，還提議從 2026 年開始，減少為進(jìn)口可再生燃料以及使用外國(guó)原料生產(chǎn)的可再生燃料生成的可再生識(shí)別碼（RINs）數(shù)量，這增加了對(duì)美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的原料（如大豆油）的需求。

除了 EPA 的提議規(guī)則外，預(yù)測(cè)還考慮了額外的政策激勵(lì)措施，如 45Z 清潔燃料生產(chǎn)稅收抵免和當(dāng)前的州指令。因此，2025/26 年度用于生物燃料的大豆油預(yù)計(jì)從 16 億磅上調(diào)至 155 億磅，較此前 3 年平均水平增長(zhǎng) 23%。鑒于美國(guó)國(guó)內(nèi)對(duì)生物燃料的需求更高，豆油進(jìn)口增加，出口減少。剩余類別（食品、飼料和其他工業(yè)用途）的豆油用量不變。生物燃料設(shè)施中屬于這一類別的更高庫(kù)存可能會(huì)取代其他用途。預(yù)計(jì)菜籽油和棕櫚油使用量的增加將部分抵消這一影響。大豆油期末庫(kù)存上調(diào) 1 億磅，至 17 億磅。

由于大豆油價(jià)格上漲支撐了壓榨利潤(rùn)，且 2025/26 年度壓榨量增加，豆粕產(chǎn)量上調(diào) 120 萬短噸。美國(guó)國(guó)內(nèi)消費(fèi)量增加 50 萬短噸，至 4180 萬短噸，較上年增長(zhǎng) 3%。出口預(yù)測(cè)上調(diào) 70 萬短噸，至 1870 萬短噸。

2025/26 年度美國(guó)大豆出口量下調(diào) 7000 萬蒲式耳，至 17.5 億蒲式耳，原因是美國(guó)國(guó)內(nèi)需求增加、阿根廷和烏克蘭出口量提高，且在美國(guó)出口旺季的 9 月底，巴西供應(yīng)增加。由于壓榨量增加部分抵消了美國(guó)大豆出口量的下降，期末庫(kù)存增加 1500 萬蒲式耳，至 3.1 億蒲式耳。2025/26 年度美國(guó)大豆季均價(jià)格預(yù)計(jì)為每蒲式耳 10.10 美元，較上月下調(diào) 15 美分。豆粕價(jià)格下調(diào) 20 美元，至每短噸 290 美元，大豆油價(jià)格上調(diào) 7 美分，至每磅 53 美分。

2025/26 年度全球大豆供需預(yù)測(cè)包括供應(yīng)增加、壓榨量上升、出口減少和期末庫(kù)存增加。由于上一銷售年度貿(mào)易數(shù)據(jù)修正，期初庫(kù)存上調(diào)。巴西期初庫(kù)存的增加部分被中國(guó)、墨西哥和烏克蘭庫(kù)存的減少所抵消?；谟^察到的政府種植進(jìn)度數(shù)據(jù)，烏克蘭大豆產(chǎn)量提高，使得全球大豆產(chǎn)量上調(diào)。全球壓榨量上調(diào) 110 萬噸，至 3.677 億噸。美國(guó)、烏克蘭和土耳其的壓榨量增加，但印度、墨西哥和沙特阿拉伯的壓榨量減少。由于全球大豆壓榨量增加，本月全球豆粕貿(mào)易量上調(diào)，哥倫比亞、伊朗、沙特阿拉伯、墨西哥和越南的進(jìn)口量增加。

全球大豆出口量下調(diào)，因?yàn)槊绹?guó)出口量的減少部分被阿根廷和烏克蘭出口量的增加所抵消。印度、墨西哥和沙特阿拉伯的進(jìn)口量下調(diào)。由于巴西和美國(guó)庫(kù)存增加，部分被中國(guó)、阿根廷和墨西哥庫(kù)存減少所抵消，全球大豆期末庫(kù)存增加 80 萬噸，至 1.261 億噸。